在昨天精英教育举办的发布会上，创始人张曦再次提到了自己千年以来对武侠小说的喜爱。 “最自豪的是我读了七千多本武侠小说。”这次他提到自己最得意的就是看武侠小说。我最喜欢的武侠小说是古龙写的《楚留香传奇》。楚留香勤于思考，武功高深莫测，难以匹敌。张曦不仅喜欢看武侠小说，而且还是一个武侠迷。与武术训练类似，他经常研究各种学习方法，让学生高效学习大连外教，从而腾出更多时间去做其他事情。

精英教育自2008年创立以来，各种“武功术”、“心术术”就融入到公司的教研活动中，如在教学中强调学习能力理念、引入哈佛案例教学法等。 2018年3月28日，精英教育在美国纽交所挂牌上市，成为继新东方、好未来、四季教育之后上市的K12课外辅导机构。不过，与这三所美股上市机构不同的是，精英教育最初走的是高端课外教育路线。

从高端面授教育起步，精英教育现已形成以高端课外辅导、高端幼儿教育、国际教育为主的多元化业务布局。精英教育上市后的战略布局是什么？它的生态链是什么？为什么它的创始人说，如果砍掉线下业务，他可以立即转型为在线教育公司？

将推出1班服务，1V25班和1V8团体班

精英教育最初专注于高端VIP教学和辅导服务。为了满足K-12教育阶段用户的更多服务需求面授一对一外教，精英教育现已新增班级服务深圳英文，主要是1V25班和1V8团体班。 1V25班采用25人以内小班分层教学，引入ALTS个性化技术，模拟哈佛商学院课堂教学环境。 1V8小组课采用哈佛案例教学法，模拟智慧教室的教学环境，引入点阵笔作为教具。

值得注意的是，发布会上，张曦提到，精英1V8团体班将于今年夏天正式推出，与现有的高端VIP辅导服务和精英班形成互补推进团课业务，加盟在线外教，精英教育K12生态链，通过更低的学费覆盖更多感兴趣的学生。有需要的家庭。与上课同时推出的还有K12课外辅导在线直播课程——精力嘉博，定位为一对六全学科直播课堂和直播讲师、助教的双师辅导。

精英班采用的哈佛案例教学法是一种要求学生探索处理和解决问题的正确方法的教学方法。对于班级的定义线上英语，张曦介绍，20人以上的班级定义为班级服务课程英语，10人以下的团体班定义为团体班。

从最初的一对一，到发展到20多人的班级业务，张曦告诉鲸传媒，“精英教育做了近一年的准备，比如师资准备、教材标准化、个性化分发等。给学生。等等。”他还透露，线下小班的投资已经达到千万级，从纯粹的一对一业务拓展转向班级业务的案例很少。他认为重庆英语，很多机构做不了班级业务，因为执行力不够坚定。“跨产品做不好的事情，在公司主业上也可以做。这不好。主营业务的执行力不好，新领域的执行力更差。”

课程在上海开始，重点是数学和英语。精英教育班级业务什么时候才能实现盈亏平衡？张曦表示一节课多少钱英文，晶力将以三年为周期少儿英文英语一对一，维持三年，达到新的增长点。 “如果班级业务进入成熟阶段，它的利润率会不断提高。”张曦补充道，“因为我们现在不断进入毛利率更高的产品。虽然一对一的模式效果不是很好，但我们还是可以赚取可观的利润的，所以我们在团课和班课上能够实现这样的运营效率，至少盈利前景是非常光明的。”

2 披露一对一在线外教、在线K12小班等六大业务群

张曦介绍，围绕高端课外辅导、高端幼教、国际教育等多元化业务布局，精英教育将业务划分为国内教育事业群、幼儿园事业群、国际教育事业群、学历教育事业群。事业群、在线事业群、B2B/云计算事业群等

其中，在国内继续教育业务群中，精英教育将原来的1对1、1对3业务更名为精英教育个性化，并发展了精英班业务；在幼小业务群方面，精英教育开发了专注于幼小衔接、儿童学科思维的新业务。智慧学院培训；将继续推出科学、编程等课程，天才宝贝；国际教育事业群中，发展精英国际英语业务，收购少儿英语机构小地球，战略投资青少年留学机构瑞丽鼓励留学。

精英国际英语商务和小地球都是英国企业。据介绍，精英国际英语业务主要涉及美国中考、国际初高中、国际学校、托福、幼儿英语水平；小地球主要为3-12岁儿童提供英语语言发展教育。

外界不知道的是，精英教育还在学历教育集团内开发了两所民办学校柳州外教，分别是沪东外国语学校和明园双语高中。在线教育集团方面资源外教价格英文，开发了精英·智慧在线、在线直播教育平台Elite Best，并投资创建了在线英语机构优狮英语。

张曦在接受采访时表示，精英目前主要通过投资的方式推进在线教育的布局。在线教育方面，投资了一米辅导、家优学霸·小语老师说、贝贝帮等。

从精英教育创立的优视英语及线上商务品牌精英教育来看，精英教育有意进军一对一在线外教和在线K12小班。资料显示，优视英语聘请北美在职外教，提供1对1、1对4在线直播英语课程，满足北美名校的选拔要求。精英家博定位为一对六全学科直播课堂，双师辅导搭配直播讲师和助教。

“如果我们砍掉线下业务，我们可以立即把它变成一家在线教育公司。”张曦在接受采访时自信地说。 “我们的运营和用户沟通都已经在线上。”张曦自信地说。 “晶力在很多方面都实现了科技化、互联网化。”张曦表示，景瑞成立第一天就有ERP了。系统英语杭州，并实现无纸化办公，从员工的工作系统到学生的个性化进度可视化系统等，都有大量的数据积累。

3 上海K12辅导高端市场份额达26.3%

“高端K12课外辅导机构中，精英教育在上海的市场份额高达26.3%，在国内的市场份额仅为2.4%；在高端幼教辅导机构中，精英教育在上海的市场份额已达到9.3%。”张曦说。

根据精英教育招股书，K-12课外辅导市场根据课堂形式和价格水平可进一步分为高端市场和大众市场。高端市场是指K-12课后定制教育服务，一对一授课形式，每小时收费200元以上，团体形式，每小时120元以上。大众市场是指剩余的K-12课外教育服务，这些服务通常更实惠并且针对中国大众。大众市场主要以普通班形式投放，占2017年K-12普通课外教育市场总量的75.9%。2017年网络外教，K-12普通课外教育市场收入达到2985亿元。据悉，精英高端导师平均年收入达2.68万元。

自成立以来，精英教育就定位为全国乃至国际高端教育服务品牌，强调高端线下面授教学。张曦也用“面对面的教学很温暖”来形容这个过程。招股书显示，精英教育为富裕家庭（代表年收入在10万-25万及25万以上的家庭）提供高端K-12课外教育服务。截至2017年11月底，精英拥有225个学习中心，4624名教师，覆盖42个城市，基本覆盖全国主要区域。

招股书显示桂林英语，2017年9月至11月，学习中心数量增加30个，而前两个财年平均每年增长30个。张曦表示，在扩张方式上，精英教育通过直营扩张，还有极少量的扩张是通过合作的方式。

精英教育始于上海。招股书数据显示，2017财年，总部位于上海的精英教育，其上海业务收入占总收入的66%。目前，精英教育已覆盖华东、华南等多个城市。下一步，精英教育将进一步加大投入，稳步拓展华北、华中、西部等地区。面对新东方、好未来、高思集群占领的北京市场面授一对一外教，张曦表示口语学英语，竞争永远存在，英力在北京市场将保持稳定的发展速度托福，包括K12、幼教等。

4 准备充足弹药，通过投资完善生态链

从精英教育目前的业务布局来看，主要通过自身业务布局+投资并购来延伸生态链。此前，精英投资布局略显谨慎。张曦告诉巨鲸传媒，“在投资布局上，精英注重的是投资回报率。如果短期内不能实现盈利，那就是战略投资，不排除也会投资相互竞争的机构。 ”

除了聚焦高端课外辅导、高端学前教育、国际教育等核心业务板块外，精英教育还着力打造和完善“精英生态链”，加大在K12教育、品质教育等领域的布局。教育、在线教育、媒体及渠道投资布局。

据介绍，Elite在生态链的布局上也下了很大的功夫。 K12教育方面，投资私塾之家、家学天地、蘑菇培优、非常记忆；在线教育方面菲律宾学英语，投资了一米辅导，家优学霸·小鱼老师表示，贝贝帮与自有线上业务品牌——精英教育留学英文，组成了精英教育线上业务版块；在素质教育方面，精英教育也在不断涉足各个领域，比如投资校外宝、少儿教育等。程教育、汉翔书法教育、爱尚跆拳道等。

与精英教育对学习能力的重视相一致，精英教育在K12的布局更侧重于有学习方法和方法论的机构。张曦表示，现在投资更多聚焦于K12业务，暂时不会涉及职业教育投资。

张曦表示，景瑞上市已获得近2亿美元融资，这也为景瑞后续布局提供了“弹药”。利用上市机会，精英教育计划投资新技术和教育，收购并整合区域K12品牌，大力投资新技术/师资/教研，并大力投资外部投资，打造教育生态链，例如人工智能+互联网教育、素质教育、海外教育资产。

结论：

精英教育成立10年后上市。最早尝试进入公共资本市场是在2016年。当时武汉学英语，精英已完成晨兴资本、成都资本、贝恩资本参与的四轮融资，金额近7000万美元。天神娱乐旗下并购基金“富达投资”公告称外教，拟投资精英教育5亿元人民币，收购其27.37%股权。据此测算，精英教育估值约为18.27亿元人民币。同年同月，精英教育拆除为境外上市而设立的VIE架构，并与松发控股进行重大资产重组。如果本次重大资产重组成功面授一对一外教，精英教育就可以顺势冲向A股。但没想到的是，松发与精英的重组却以失败告终。精英仍然想上市并重建其VIE结构。

张曦告诉鲸鱼传媒成都英语，精英教育从2014年开始实现盈利，此后精英教育整体营收持续增长。招股书显示，精英教育2015财年（注：精英教育财年截至8月31日）、2016财年、2017财年净利润分别为10.89亿元、15.29亿元、20.58亿元；净利润分别为5608.4万元、1.87亿元、2.43亿元。

将此与招股说明书中提到的竞争对手新东方和好未来的收入进行比较。新东方2017财年总营收17.995亿美元，净利润2.74亿美元；好未来营收10.431亿美元，净利润1.148亿美元。精英教育2017财年营收为20.58亿元人民币（合计3.11亿美元），净利润为2.43亿元人民币。从学习中心及校园情况来看，截至2017年5月31日，新东方共有学习中心855个；截至2017年5月31日，好未来在35个城市共拥有567个教学中心；截至2017年11月末英文在线，精英拥有225个学习中心，覆盖42个城市。景瑞主要走精细化管理路线，向外拓展以直销为主。

精英进军班级业务，将进一步与新东方、好未来在K12市场展开竞争。在线直播、外教、国际教育、青少年留学、素质教育等热门赛道也不会落下。同时，可以预见的是，Elite上市后还将推出。我们也会在投资层面与他们竞争。这套武功的差异化定位、标准化、精细化运作，能否让精英们夺得华山剑大赛第一名呢？

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