2018年11月14日，安徽省合肥市蜀山区井冈镇花园城幼儿园的孩子们一起读书。图/视觉中国

禁止上市公司融资投资营利性幼儿园英语英语，影响仍在持续。 据爱文采数据显示，目前沪深股市共有21只幼教概念股。 11月16日开盘英语成人，幼教概念股低开低走，但午后反弹。 截至收盘，上述个股中有10只较前一交易日下跌。 下跌个股中，伟创股份跌停，总市值缩水5亿元。 此外，三垒控股、秀强控股、昂立教育、合景科技16日分别下跌8.67%、2.66%、2.28%、2.22%。

11月15日，新华社播出《中共中央 国务院关于深化学前教育改革规范发展的若干意见》（简称《意见》）。 《完善监管体系的意见》第六条提到要遏制过度逐利行为。 其中，规定民营公园不得单独挂牌或作为资产包的一部分挂牌。 上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得以发行股份、支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

A股龙头企业幼教毛利率在50%左右

涉足实体线下幼儿园的企业中，A股上市的威创股份、秀强股份、美股上市的红黄蓝教育、新三板公司唯彩教育等业务规模较大。

伟创股份旗下幼儿园规模位居前列。 截至2018年6月底，管理和服务幼儿园近5200所，其中特许幼儿园5103所，占比98%。

此前专注于大屏拼接产品的伟创股份，自2015年2月起先后收购了幼儿园品牌红鹰教育、金色摇篮； 主要从事玻璃深加工的秀强股份有限公司于2015年9月开始建立“线上+线下”业务，幼教产业链运营实体幼儿园多个品牌。 自进入幼教领域以来英语小学，伟创股份目前的幼教业务服务模式包括品牌特许经营、品牌联盟、托管特许经营等形式英语直播课，其中以特许经营为主营业务。

从营收占比来看，伟创股份2017年年报显示，公司主营业务中，幼教行业营收同比增长21.31%，占总营收的42.11%。 其中，由于加盟幼儿园数量持续增长以及加盟客单价提升，“金摇篮”品牌加盟业务全年实现收入6504.57万元，同比增长70.11%。

2018年上半年，伟创实现营业收入5.2亿元，归属于上市公司股东的净利润6981万元。 其中，学前教育业务实现营业收入2.4亿元，占比46.32%，毛利率57.36%。

主要从事玻璃深加工的秀强股份向幼教转型已三年，相关业务毛利率一度高达60%。 进入幼教行业后，秀强股份不断拓展业务范围。 除了运营直营幼儿园、推广幼儿园线上平台APP外，秀强股份还在2016年成立了“敬老院”，并投资2000万元参与花火文化，意图打造儿童教育IP。

2016年昂立教育怎么样?，秀强教育产业实现收入6111万元，毛利率60.25%。 教育子公司中，全人教育实现营业收入6314万元，较2015年增长532%，净利润1927万元。 另一家子公司徐州秀强教育科技有限公司2016年营业收入25万元，亏损47万元。

公司教育行业毛利率自2017年以来一直在下降。2017年，秀强教育教育行业毛利率为45.41%。

2018年上半年，秀强教育主营业务收入7亿元英语直播课，归属于上市公司股东的净利润6325万元，较上年同期下降44.43%。 其中昂立教育怎么样?，教育产业实现主营业务收入8979.61万元，同比增长40.59%，营业成本5226万元，毛利率41.8%。

幼教业务主要以特许经营为主英文深圳，特许经营费很容易达到数十万。

目前出国留学学英语哪里好英文泉州英语，已有多家上市公司涉足幼教概念。 伟创、三垒、电光科技、华传媒控股等数十家公司收费标准学英语，以及新三板的微彩教育等数十家公司。

新京报记者发现外教留学，目前上市公司旗下的幼教业务不少都是靠特许经营赚钱。

记者从多家上市公司旗下幼儿园品牌机构了解到，在满足幼儿园场地要求、资金需求等条件，并缴纳一定加盟费和品牌使用费（或管理费）的基础上，普通幼儿园可以成为特许幼儿园。 某“知名幼儿教育机构”。

具体来说英文一节课多少钱，伟创股份有限公司旗下幼教机构金摇篮已公告，加盟要求包括建筑面积1500平方米以上、符合国家幼儿园标准的幼儿园； 室外标准每人不少于2平方米； 至少6个类或更多（包括6个类的大小）； 教室面积及独立教学、宿舍面积各不少于50平方米。 金色摇篮主要为加盟商提供指导、培训等内容。

当记者以投资者身份询问金摇篮幼儿园加盟相关事宜时，幼儿园总部回应称英语天津，在二三线城市，金摇篮幼儿园加盟费在30万元左右，大城市加盟费更高。 在北京、上海、广州、深圳等大城市，金摇篮幼儿园将考虑与部分幼儿园联合办园。 金摇篮将成为主要股东并负责运营管理。

如果算上前期准备等费用，金摇篮工作人员表示出国学英语，按照普通地级市的标准，只需200万至300万元。 “按照一所面积1500平方米的幼儿园可容纳200名学生计算，投资两到三年就能收回成本。”

此前，红黄蓝四川区域负责人接受新京报记者采访时表示，目前四川成都青白江的早教加盟费为37万元，每年管理费为7万元。 ，演出合同定金10万元，教具产品价格19.8元。 万。

新三板的另一家公司蔚才教育也主攻特许经营幼儿园。 伟彩教育工作人员此前曾向记者表示，与伟彩教育合作办园后，可以使用伟彩教育的品牌，提供园区整体规划、师资培训等内容。

“约250万元将投入装修、场地、设备、加盟费、前期教师工资等。”一位伟才教育工作人员表示。 数据显示，2016年微才教育营收结构中，加盟费占比最高广州英语，占比31.4%，品牌使用费占比15.4%。

港股多公司受影响，天立教育拟将非营利性幼儿园转为营利性

目前，21世纪教育、天立教育、枫叶教育、博郡教育等香港上市公司均设有幼儿园。 其中，21世纪教育拥有8所幼儿园。 公司定期报告显示，2018年上半年，21世纪教育旗下新天线幼儿园在校学生人数为1716人，平均学费为8603元。

此外，枫叶教育已在国内外21个城市开设83所枫叶国际学校，涵盖学前教育、小学等。博郡教育位于四川成都，旗下拥有6所幼儿园。 11月16日，新京报记者致电上述两家公司重庆外教，但无人接听电话。

此外，天立教育还设有幼儿园。 2018年7月，天立教育在港股成功上市。 11月16日，在港股上市的天立教育发布公告称，公司正在就相关《意见》征求中国法律顾问的意见，并将采取一切合理措施遵守《意见》的规定。 ”。

根据该政策，天立教育表示，公司通过合约安排或委托安排共运营六所非营利性幼儿园，约占集团截至2018年6月30日止六个月收入的4.18%，约占集团截至2018年6月30日止六个月收入的4.18%。截至 2018 年 6 月 30 日止六个月集团收入的百分比。大约 4.83% 的学生在秋季学期入学。

“为符合《意见》的要求，集团现正在考虑是否需要将上述非营利性幼儿园转为营利性幼儿园，这将导致集团税收费用增加。不会。这将对集团的运营和财务状况产生重大不利影响。

11月16日外教幼儿，新京报记者致电天立教育了解该公司的回应，被告知负责对接相关领导赴港出差。

尚德启智和上海金太阳IPO或受阻

此外，部分企业IPO将受到幼儿教育新政策的影响。 资料显示昂立教育怎么样?，尚德教育今年8月宣布已向港交所提交IPO申请。

根据尚德启智2018年8月提交的申请，该公司是上海一家高端民办K-12教育提供商，目前运营着尚德幼儿园、尚德康桥幼儿园、尚德坤廷幼儿园、尚德敖汉幼儿园等5所学校。

申请信息显示，尚德启智运营的四所幼儿园中英语技巧，最早的尚德幼儿园于2013年开始运营，最新的尚德敖汉幼儿园于2018年3月开始运营。

另一家受到影响的公司是计划赴美上市的上海金太阳教育集团（金太阳教育）。 据公司官网显示，金太阳教育今年8月宣布，计划一年后在纳斯达克上市。

金太阳教育公司官网信息显示，该公司成立于1997年，目前在全国拥有6所学校、20余所直营幼儿园以及800多个“金太阳”幼儿园联盟园。 11月16日，新京报记者致电金太阳教育了解该公司赴美上市计划学英语技巧，但无人接听。

【投资者】

短期内不投资一级市场

前桃理资本合伙人王文武现为独立投资人。 《意见》发布前昂立教育怎么样? 上市公司幼教业务经验：以特许经营、卖教具和“卖品牌”为主，毛利率达到50%，他一直在关注学前教育投资项目。 “我关注这个赛道好几年了，当时这些幼儿园的估值已经很高了，有的高得离谱。”

《意见》发布后，超出了王文武的预期。 “虽然政策的初衷是好的孩子学英语，但这种一刀切的行为还是很少见的。”

对于退出投资烟台外教，王文武认为，短期内，幼教资本市场将受此影响较大，直接影响资本的退出盈利路径。 “虽然存在一些恐慌外教杭州，但我们仍需进一步等待《意见》的具体内容公布，然后再做出相关决定。” 但有一点是肯定的，短期内一级市场不会有投资。”

王文武告诉新京报记者，“一级市场的大部分投资者也被困了。” “我觉得还是要看各地具体细则的出台。 既然靴子已经落地，观望比较安全。 毕竟我们已经进入市场了。 ”。 （记者 李云琪 临淄）