时隔半年惠州英语，米德兰英语终于在赴美上市之路上看到了曙光。

据IPO早期消息显示，美联国际教育集团计划于12月中旬在美国市场上市，估值约为5亿美元。 股票简称为“MEDU”。 花旗集团、中金公司和麦格理资本拟担任本次发行的联席保荐人。

回想今年年初，美联国际教育的IPO融资计划仍为2亿美元。 不过，在今年5月美联国际教育向SEC提交上市申请的正式F-1文件中，计划募资金额被削减一半至1亿美元。 现在，融资额又缩水了。 据消息人士透露，本次IPO期间三亚英语，美联国际教育拟出售10%-15%的股份上海英语，融资金额区间再次下调至50-7500万美元以内。

尽管融资额一再下降，但美联坚定出海的决心。 能否如期得到投资者的关注？

烧钱取得快速进步

智通财经APP获悉，美联英语成立于2006年，成立至今已经历四轮融资。 公司旗下子品牌包括：米德兰英语、米德兰出国考试、米德兰留学、米德兰国际高中、立即说。 可以说，美联教育的产品已经覆盖了从“实用英语-出国考试-出国留学咨询-软实力增值-出国服务”的整个产品链，形成了完整的英语培训闭环。

从具体财务数据来看技巧学英语台州英语，美联英语年营收从2016年的8.02亿元（人民币，下同单位）增长至2018年的14.24亿元，年复合增长率达33.3%。 净利润波动较大。 虽然2016年录得亏损2428.5万元机构英文，但2017年、2018年全年均保持正盈利，但2019年一季度又重回亏损队列。

目前，公司在全国18个省市的32个城市拥有136个学习中心。 2018年参加培训的学生总数超过118,200人，教师和顾问人数超过18,000人。 美联英语最初以成人英语培训进入市场，随后在保持线下门店快速复制的同时美联英语立刻说费用英文平台，业务逐渐拓展到线上。

截至2018年12月31日，成人英语培训、留学咨询、在线英语培训和初级英语培训分别占收入的63.5%、15.7%、14.9%和4.6%。 2019年一季报显示，在线教育占比16.5%，升至第二大业务。

高速增长的背后，是以“烧钱”为代价的。 近年来，在线教育行业蓬勃发展。 但从盈利能力来看，大部分在线教育机构仍处于亏损阶段。 营销费用和教师费用是主要费用。 米德兰英语似乎也不例外。 人员费用和财产费用占营业费用的10%。 80%以上的成本，2018年营销费用近3亿元。

今年7月，教育部等六部门联合印发《关于规范校外在线培训的实施意见》，对学科在线培训活动提出规范方案。 作为国家层面首个专门针对在线培训发布的规范性文件，规范了外教的资质和管理。

在政策法规力度加大的压力下学英语零基础，从VIPKID融资之路艰难，到微博关店潮外教哪家好，新政下的英语培训机构急需提升获客和续流能力，现金流运营能力也面临挑战。重要的测试。 招股书显示，近年来学英语成都，美联教育投资活动持续出现净流出学英语网站，净融资活动呈现明显波动。 考虑到未来公司业务规模仍将扩大，短期内公司资金可能面临压力。 这或许也是美联在IPO融资额一再减少的情况下仍坚持上市的原因之一。

教育+金融出路在哪里？

事实上，美联英语的主打产品是成人英语培训，针对的是相对高端的客户群，所以定价自然不便宜。

为了解决学费高昂的问题，美联英语选择与互助金融公司度小满（原百度金融）、我来贷合作，为学生提供免息分期付款服务。 比如我来贷和立即说的英语分期产品，就是四人小班外教一对一在线辅导。 有半年卡和年卡两种形式。 学生最多可享受12期完全免息分期付款。

据美联国际教育招股书显示，2018年，43.5%的美联国际教育学生使用各种形式的第三方分期贷款来报名课程。 分期贷款约占美联英语总收入的42.2%。 这也是美联一直被市场诟病的地方。

根据米德兰英语的规定，学生在购买课程后20天内要求退款，可以获得全额退款。 如果超过20天后要求退款，如果学生没有完成30%的课程，可以退还70%的学费。 如果学生完成了超过30%的课程湛江英语，将不予退款。 招股书显示，该公司2018年共发生退款3780万元美股新股解读｜募资额一降再降，美联英语敲钟之路并不平坦，当年学生退学率为10.2%，其中接受分期贷款的学生退学率为13.2%，明显高于行业平均水平。

此外美联英语立刻说费用，由于分期产品的大量使用上海外教，公司经营性现金流大幅下降。 2019年前三个月，美联英语一季度经营现金流达负4100万元，期末现金及等价物仅为1.28亿元。 是2016年以来的最低水平。

毫无疑问英语零基础，高昂的学费是阻碍企业扩大招生的“瓶颈”，但所谓的“解决办法”却是一把双刃剑——分期贷款和后续退课率逐年增加，这使得企业无法扩大招生规模。无疑对米德兰造成了一定的影响。 英语声誉。

赛道拥挤英文托福，如何脱颖而出？

近年来学英语学校，中国英语教学行业发展迅速，高度分散、竞争激烈，美联英语面临着多家英语教学服务商的“同台竞争”。 然而，随着市场竞争的加剧，赛道上的选手们不得不承担不断上涨的营销费用，普遍亏损已是常态。 即使是经营时间较长的企业，也因短期盈利不佳而陷入财务泥潭。

在英语教育行业厦门英语，先发优势对行业的影响极为显着。 目前的龙头院校都是最早入局的玩家，也是最早参与抢夺优质师资的院校。

但毫无疑问，过去五年中国教育产业呈现出稳定增长的态势，未来仍将继续保持快速增长。 根据弗若斯特沙利文报告，中国教育行业收入将持续增长，到2023年将达到70.21亿元英文上海，2018年至2023年复合年增长率为8.3%。

从行业趋势来看英语托福，在线教育将是未来市场竞争最激烈的“红海”。 尽管美联英语的线下英语培训仍是主要利润来源，但其快速发展的在线教育业务也不容小觑。

纵观历年教育行业竞争的主要内容，2019年的主要焦点是大班课在线直播。 该模式具有毛利率高、固定成本占比低的特点。 随着获客成本的降低网上外教，边际效益和规模效应显而易见。 盈利模式更加突出。 此外美联英语立刻说费用外教1对1，更容易产生口碑效应，有望成为在线教育企业的重要风口。

眼看着钟声即将敲响宁波英语，上市只是一个开始。 2019年即将结束，业绩也进入最后的冲刺。 美联国际教育的“中式英语”故事有什么新的可说吗？ （来源：智通财经网）