天风证券股份有限公司孙海洋近日对学大教育进行研究外教资源，并发布了《多项指标超越历史峰值水平》研究报告。 本报告给予学大教育买入评级补习班外教，目前股价为37.67元。
学大教育(000526)
23Q3收入同比增长32%，归属母公司收入同比增长173%。
公司23Q3营收5.42亿，同比增长32.1%（23Q1同比增长4.5%儿童英语网课，23Q2同比增长30.8%）；
学大19Q3至22Q3营收分别为7.4亿、6.4亿、5.7亿、4.1亿。
23Q3归属于母公司为2800万，19Q3-22Q3归属于母公司分别为-0.3、-0.13、-0.66和-3900万。
23Q3非营利扣除额为1700万； 19Q3-22Q3的非扣除额分别为-0.3、-0.4、-0.69和-44百万。
23Q1-3公司营收17.93亿，同比增长22.3%； 1.2亿归属于母公司； 扣除1.15亿。
学大19Q1-3至22Q1-3营收分别为24.3亿、19.4亿、21.5亿、14.7亿； 归属于母公司分别为6.4亿、3.0亿、4.5亿、0.8亿；
从上述指标来看排名学英语，学大贵母本季度的业绩数据均大幅超出历史同期水平； 我们认为，其背后的逻辑在于产业供给的出清以及需求释放带来的机构集中度、收入规模、盈利能力的显着提升。
23Q1-3毛利率34.4%，同比+6.04pct； 净利润率为6.37% 同比+5.94pct
23Q3净利率为4.97%，19Q3至22Q3净利率分别为-4.1%、-2.2%、-11.7%、-9.8%。 23Q1-3 净利率为6.37%英文怎么样，19Q1-3 至22Q1-3 净利率分别为2.6%、1.5%、2%、0.4%。 公司23Q1-3经营性现金流量净额为6.6亿（公司19Q1-3至22Q1-3经营性现金流量分别为3.89、317、165、2.83亿）托福外教，主要是预收账款增加所致来自教育培训业务。
推动个性化教育，完善产品矩阵
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顺应职业教育发展趋势天风证券：给予学大教育买入评级，着力实现战略布局
职业教育是公司顺应国家职业教育政策走向，围绕高质量职业教育发展目标打造的核心板块。 公司职业教育涵盖中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训四大版块。 充分依托多年来积累的教学科研知识体系、师资资源、技术优势、产业资源等英语方法，通过联合办学、校企合作的方式。 投资、投资、专业共建等模式，全面打通职业院校学生成长成才、升学就业的通道学英语陪练，构建以培养高素质人才为目标的现代职业教育发展新生态。高素质职业技能人才。
上调盈利预测外教深圳，维持“买入”评级
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风险提示：政策风险； 新业务风险； 管理风险； 运营成本上升等风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研究报告数据进行测算。 安信证券苏多勇研究团队对该股进行了较为深入的研究。 近三年平均预测准确率为20.23%。 预计2023年归属净利润将实现盈利。 1亿，按现价折算预测PE为46.29。
最新盈利预测详情如下：
近90天共有6家机构对该股进行评级，其中5家给予买入评级，1家给予增持评级； 机构近90天平均目标价为34.95。
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